买股票在什么地方开户年末信贷有望集中爆发 放松投放或成微调新举措_

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继温家宝总理天津调研讲话后,中国在多个领域开始了政策微调。本周大幅上调增值税和营业税起征点,就被认为是扶持微小型企业的重要措施。但你是否曾想过,买股票在什么地方开户信贷政策也将开始出现重大微调,其中,年末信贷放松很可能成为标志性事件。 2008年9月,中国意外降息...

继温家宝总理天津调研讲话后,中国在多个领域开始了政策微调。本周大幅上调增值税和营业税起征点,就被认为是扶持微小型企业的重要措施。但你是否曾想过,信贷政策也将开始出现重大微调,其中,年末信贷放松很可能成为标志性事件。

2008年9月,中国意外降息直接催生了一轮超级反弹。那么,这一次呢?

年末信贷有望集中爆发

打响微调第一枪的,正是财税方面的改革。据悉,财政部本周决定上调增值税和营业税起征点,修订后的细则从11月1日起施行。

那么,这次财税改革到底有多大影响呢?据国信证券测算,就广东省增值税而言,新政对其影响约15亿元,占总增值税收入0.3%。1年营业税征3200多亿元,新政减少的营业税初步判断达到9亿,约占0.27%。对税种总收入的影响微乎其微,但对小微企业来说是一个实质性利好。

微调固然好,但很多人似乎更想将这个“微”去掉。此时,“适当信贷放松”悄然浮出了水面。

事实上,此前已有消息称,部分银行接到允许其在监管指标合格的基础上,在合理范围内适当放松信贷投放。

但有人对此也提出了质疑,如果允许适当放松信贷,那么存贷比已超过监管红线的银行怎么办?对此,中信建投解释称,按监管政策,符合条件的商业银行可借助发行小微企业专项金融债来筹集买股票在什么地方开户资金,同时低于500万元小微企业贷款不计入存贷比监管范围。

国泰君安宏观组向 《每日经济新闻》指出,考虑到信贷宽松和经济的关系,从前两轮政策放松的经验看,货币宽松后信贷宽松的出现,对应着经济环比见底回升。

有趣的是,国债收益率和信贷之间存在微妙的联系。国泰君安宏观组介绍称,国债收益率反映的是银行资金情况,可以定义为货币宽松。信贷变化反映的是实体经济资金的变化。2008年,信贷宽松在10年期国债收益率下降近3个月后的11月出现,股市在11月见底。2010年,10年期限国债收益率从1月开始明显回落,信贷到7月出现同比增加,股市在7月见底。以今年来看,10年期国债收益率从9月22日开始持续下跌,那么如果信贷宽松从11月开始,两者的时间差是过去3年来最小的。这意味着,股市将出现趋势性见底。

加大向小微企“输血”力度

除此之外,向小微企业输血也是一个不容忽视的微调方向。回顾过去的一个月,政策对小微企业的倾斜正在层层推进。

据悉,10月24日,财政部、国税总局联合下发通知,明确金融机构与小型微型企业借款合同免征印花税。1天后,银监会对买股票在什么地方开户各商业银行小企业金融服务出台了融资新规,对小型微型企业贷款增速和增量达到相关目标的银行,可申请发行专项金融债。上述“专项债券”被业内人士定义成为信贷政策定向宽松的创新举措。

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